中国大模型融资暗战：罗曼蒂克的快速消亡

🌈 摘要

本文探讨了中国大模型公司的融资情况,重点关注了月之暗面和MiniMax两家公司的融资动态。文章分析了这两家公司融资背后的关键推动者,以及阿里等互联网巨头在大模型投资上的策略变化。同时也讨论了传统风投在这波AI浪潮中的困境,以及大模型公司商业模式探索的现状。

🙋 问答

[01] 月之暗面和MiniMax的融资情况

1. 月之暗面和MiniMax在融资上的表现如何?

• 月之暗面在2023年底完成了超10亿美元的融资,估值达25亿美元,创造了中国大模型公司融资的新纪录。
• MiniMax也在2023年4月进行了超10亿美元的新一轮融资,投后估值约25亿美元,成为国内第一家估值达10亿美元的大模型创业公司。

2. 月之暗面和MiniMax融资背后的关键推动者是谁?

• 月之暗面融资背后,金沙江创投管理合伙人张予彤起到了关键作用,她早前就投资了月之暗面创始人杨植麟的上一家公司。
• MiniMax的融资也与联合创始人兼首席运营官贠烨祎密切相关,她曾在商汤CEO办公室负责战略等业务。

3. 阿里为什么会如此重注月之暗面和MiniMax?

• 阿里投资大模型公司的策略发生转变,更青睐年轻的技术型创业者,如杨植麟和闫俊杰。这与阿里内部业务调整的两个底层逻辑有关:押注"技术"和"年轻人"。
• 阿里对大模型投资的激进,与战投之王蔡崇信和VC"吴妈"吴泳铭的回归有关,他们更擅长做快速、大手笔的决策。
• 阿里对大模型投资的动机,除了战略层面的考虑,还有想要找到自己的"OpenAI"来支撑云业务的需求。

[02] 传统风投在AI浪潮中的困境

1. 为什么传统风投在这波AI浪潮中反应较慢?

• 大模型创业公司的估值上涨太快,已经超出了许多风投的承受能力。
• 风投面临二级市场低迷和募资困难的资本困境,无法像以前那样大手笔投资。
• 一些风投对大模型公司的商业模式持谨慎态度,认为存在诸多风险。

2. 大模型公司的退出前景如何?

• 一些投资人认为,大模型公司要想实现独立IPO并达到一定体量已经不太容易了。
• 过去AI四小龙时期,公司还能获得大量政府订单支持,但现在这种情况已经不复存在。
• 整体来看,大模型公司的退出时点和回报预期都较过去更加不确定。

[03] 大模型公司的商业探索

1. 不同大模型公司的商业化路径有何特点?

• 智谱AI更注重务实的toB路线,专注于私有化部署和定制服务。
• MiniMax和月之暗面则更多探索C端应用,如MiniMax的AI角色扮演产品和聊天机器人,月之暗面的智能助手Kimi Chat。
• 三家公司的商业化探索被比喻为:智谱AI更务实、月之暗面更浪漫、MiniMax居中。

2. 大模型公司的商业化面临哪些挑战?

• 即便是做toB业务的智谱AI,其收入也只有1.5-2亿人民币左右,还包括非大模型业务。
• 大模型公司想要实现百亿美元级别的估值和收入还有很长的路要走。
• 行业普遍担忧大模型公司的商业模式不清晰,存在诸多风险。

总的来说,本文全面梳理了中国大模型公司融资和商业化探索的现状,并分析了背后的关键推动因素和面临的挑战。文章呈现了一个正处于变革期的行业景象,值得关注未来的发展动向。